Вільний грошовий потік до капіталу (FCFE) це міра потенційних дивідендів на акціонерний капітал. Це сума грошових коштів, які залишаться після сплати податків, процентних платежів і необхідних відрахувань на нові інвестиції. Дотримуйтесь цих кроків, щоб розрахувати FCFE. Для ілюстрації ми розрахуємо цей показник для компанії Kellogg.
Кроки
Знайдіть чистий дохід в останньому звіті про доходи компанії.він, як правило, розташовується внизу звіту. Для Kellogg чистий дохід дорівнює $1247 млн. за 2010 календарний рік.-
Додайте знос і амортизацію, яка зазвичай наводиться в Звіті про доходи, але також присутній і в Звіті про рух грошових коштів.це бухгалтерські витрати, які зменшують доходи, але не є грошовими витратами. Для Kellogg витрати на амортизацію становлять $392 млн. додамо цю суму до чистого доходу і отримаємо $1639 млн.
-
Відніміть капітальні витрати, які показані в розділі "інвестиційна діяльність" у Звіті про рух грошових коштів. Для Kellogg капітальні витрати в сумі складають $474 млн. за 2010 рік. Віднімаючи цю суму з $1639 млн., отримуємо $1165 млн.
-
Відніміть зміну негрошового оборотного капіталу за даними останнього балансу.зростання матеріалів і дебіторської заборгованості зменшує грошовий потік, в той час як збільшення кредиторської заборгованості збільшує грошовий потік. Зростання негрошового оборотного капіталу знижує грошовий потік. Для Kellogg негрошовий оборотний капітал на початок 2010 р. дорівнює $2558 млн. (поточні активи) - $334 млн. (Каса) - $2288 млн. (поточні зобов'язання) = -$64 млн. негрошовий оборотний капітал на кінець 2010 р. дорівнює $2915 млн. (поточні активи) - $444 Million (Каса) - $3184 млн. (поточні зобов'язання) = -$713 млн. зміна негрошового оборотного капіталу за цей період склала -$713 млн. - (- $64 млн.) = - $649 млн. віднімаючи цю величину з $1165 млн., отримуємо $1814 млн.
-
Додайте збільшення чистого боргу, який розраховується як нові борги за мінусом повернення боргів за період.це можна порахувати як зміна "довгострокових зобов'язань" в балансі. Для Kellogg, довгостроковий борг дорівнює $4835 млн.на початок 2010 р. і $4908 млн. на кінець 2010 р. Отже, чисте збільшення боргу склало $73 Million. Додамо цю величину до $1814 млн. і отримаємо $1887 млн. – шуканий вільний грошовий потік до капіталу (FCFE).
