Облігація-це цінний папір, який дозволяє отримувати процентний дохід через певні проміжки часу до моменту погашення, після якого номінал облігації повертається її власнику. Щоб обчислити вартість облігації, дотримуйтесь цих кроків.
Кроки
Визначте купонну ставку облігації.купонна ставка-це прибутковість облігації щодо її номіналу. Наприклад, облігація з номіналом $1000 і купонною ставкою 6% дає $60 доходу на рік.-
Поділіть річний дохід з облігації на кількість платежів протягом року, щоб отримати I. припустимо, якщо дохід по облігації виплачується раз на півроку, то I = $30 за період (6 місяців).
-
Визначте ставку дисконту.наскільки високою повинна бути ставка прибутковості облігації, щоб стати привабливою для інвестування? Візьміть до уваги темп інфляції, якість облігації (висока прибутковість означає високий ризик) і прибутковість альтернативних методів інвестування. Ставка дисконту враховує тимчасову цінність грошей. Поділіть ставку дисконту на кількість виплат на рік, щоб отримати проміжну ставку дисконту, k. наприклад, якщо річна ставка дисконту становить 5%, а платежі проводяться раз на півроку, то k = 5% / 2 = 2.5%.
-
Обчисліть кількість платіжних періодів, N, помноживши число років до погашення на кількість платіжних періодів на рік.наприклад, якщо облігація з попереднього прикладу погашається через 10 років, і дохід виплачується раз на півроку, то n = 10 * 2 = 20 платіжних періодів.
-
Вставте I, k і n у формулу дисконтованої вартості ануїтету PVA = i[1-(1+k)^-n]/k, щоб отримати дисконтовану вартість процентних виплат.у нашому прикладі дисконтована вартість процентних виплат дорівнює $30[1-(1+0.025)^-20]/0.025 = $467.67.
-
Вставте k і n у формулу дисконтованої вартості PV = FV/(1+k)^n, щоб отримати дисконтовану номінальну вартість облігації (FV), рівну $1000 на момент погашення. для нашого прикладу PV = $1000/(1+0.025)^20 = $610.27.
-
Додайте дисконтовану вартість доходу до дисконтованої вартості номіналу, щоб отримати дисконтовану вартість облігації.для нашого прикладу дисконтована вартість облігації дорівнює $467.67 + $610.27 = $1077.94.
Поради
- Якщо ставка дисконту дорівнює купонній ставку, то вартість облігації дорівнює номіналу. Якщо ставка дисконту вище купонної ставки, то вартість облігації менше номіналу. Якщо ставка дисконту менше купонної ставки, то вартість облігації вище номіналу (як і вийшло в розглянутому прикладі).
- Чим вище ставки дисконту, тим нижче вартість облігації. Щоб визначити, чи хочете ви інвестувати в дану облігацію, встановіть свою власну мінімальну ставку дисконту. Щоб визначити ринкову вартість облігації, використовуйте ринкову ставку відсотка.
